国金证券：AI 短剧出海渗透率仍处低位，远期市场空间有望持续扩容

国金证券研报指出，海外短剧以用户付费 IAP 内购为核心商业模式，广告变现为补充。据 DataEye 统计，2025 年海外微短剧整体市场规模约 40 亿美元，其中 App 双端内购收入 22.79 亿美元、同比增长 129%，2026 年整体规模有望突破 50 亿美元。2026 上半年海外短剧 App 双端下载量 14.41 亿次、同比增长 79%，当前 AI 短剧出海渗透率仍处低位。