AI Token 折扣套利失灵，转售生意越来越难做
AI 用量正变得像消费品，云厂商和模型实验室在中国购物季把订阅和 token 充值摆上电商货架。聚合平台、中国推理服务商和小型 API 转售商构成三层生意，后者以远低于官方价的价格售卖海外高端模型接口，部分还涉及账号交易。网信监管已对未做评估、内容安全失守的多模型接口转接网站责令整改，主要实验室半年内封禁账号数以百万计。
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钛媒体 钛媒体 倒卖Token暴利终结，AI中转站还剩几种活法？
阿里云、DeepSeek、智谱、MiniMax、Kimi等大模型公司接连入驻电商平台，把AI订阅和Token充值做成“双十一”新品类。与此同时，部分API中转站报价低至Claude官方价约1.5折，但存在偷换模型、封号与合规风险，国家网信办9月已首次点名API中转站。行业出路转向官方授权合规经营、云厂商打包服务、运营商Token套餐及自动模型路由等方向。
钛媒体 OpenRouter 流水榜与 Artificial Analysis 考卷榜：谁在给大模型排名
OpenRouter 是赚充值手续费（信用卡渠道 5.5%）的私人 API 聚合商，其周调用量榜只是滚动 7 天窗口的自家流水，中国信通院许珊称其仅占全球 Token 总量约 2%。2026 年 8 月 Stripe 以超 70 亿美元敲定收购 OpenRouter，而 Artificial Analysis v4.1 考卷中 GDPval 等三门美国职场科目合计占 50% 权重。
钛媒体 算力资产寿命多空之争：黄仁勋称能用六年，Michael Burry 称三年就该报废
英伟达在博客中提出AI工厂回报公式，将算力回报归结为盈利能力、使用寿命与需求三个变量，并称客户实际按四到六年折旧、A100至今仍高负荷运转。空头Michael Burry则估算超大规模厂商2026—2028年折旧被低估约1760亿美元，前提是前沿GPU实际经济寿命仅两三年。亚马逊2025年初已将部分服务器折旧年限从六年缩回五年。